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国联证券（601456）发布研究报告称，6月21日，国家医疗保障局起草了《国家金融监督管理总局与国家医疗保障局关于推进商业健康保险信息平台与国家医疗保障信息平台信息共享的协议(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》)。当前在人口老龄化加剧、医保基金支付压力加大等因素的推动下，我国政策层面多次提出要推动基本医保和商业保险有效衔接、推进医保数据和信息共享进程，《意见稿》的颁布给医保和商保信息共享提供了明确指引、标志着医保数据和信息共享进程取得了实质性进展，该行看好商业保险的长期发展机遇和保险行业的增长空间。

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国联证券主要观点如下：

商保机构参与医疗体系深度加深，医保基金压力有望得到缓解

2022年我国基本医疗保险基金(含生育保险)总收入为3.07万亿元(其中财政补助总额达0.6万亿元)、总支出为2.44万亿元，虽仍有结余但展望未来，随着人口老龄化的进程以及医疗通胀的压力，基本医保基金将面临较大的支付压力，因此为了加强商业保险的功能，监管多次发文引导商业保险机构丰富产品和服务供给，包括支持鼓励具有资质的商保机构参与居民大病保险承办和长期护理保险经办、支持有条件的地区委托商保机构探索基本医保经办、对商保机构承办大病保险免征营业税、保险业务监管费和保险保障金等多项措施。随着此次医保和商业健康保险实现信息共享，保险公司能基于更全面的数据开发、设计出更多具有针对性、能够更高效满足居民保障需求的保险产品和服务，保险公司参与医疗保障服务的深度得以拓宽，商业保险也能更好地发挥其对基本医保的补充作用，从而能有效缓解基本医保基金的支付压力。

数据堵点得以打通，商业保险公司可更好“施展拳脚”

《意见稿》指出将推动基本医保与商业健康险在药品、医用耗材、医疗服务项目等目录、历史数据汇总分析、支付结算情况、投保理赔信息等领域进行信息共享，有了以上信息的获取，保险公司可以将共享的相关信息应用于产品开发、精算定价、核保理赔等各个环节，有助于推动健康险等产品的设计和定价更加精准;保险的核保环节也将更加便捷和透明，进而减少恶意骗保等现象;同时有助于提高保险理赔、结算效率。随着后续基本医保和商业保险逐步加深合作，商业保险现阶段发展过程中的数据堵点有望打通，长期来看商业保险在我国医疗体系中可以更好的发挥医疗费用支付、医疗资源供给等特有功能，实现自身业务的持续增长。

风险提示：经济增长不及预期，政策不及预期。